1. Cenário Econômico
A economia brasileira passa por momento delicado com inflação e juros em alta e isto tem afetado diretamente na rentabilidade e nos preços dos ativos financeiros. Destacamos no segmento de renda fixa as Notas do Tesouro Nacional, série b (NTNb), emitidas pelo Tesouro Nacional e indexadas a inflação (IPCA) e, no segmento de renda variável as ações de empresas. A Fundação possui aplicações nestes segmentos, são papéis de baixo risco e próprios para gestão de recursos previdenciários, porém sofrem com as oscilações que ocorrem nos mercados.
Em nossos informativos mensais temos dito que a característica de um fundo de pensão como a Fusesc é realizar investimentos em longo prazo, pois precisa pagar os benefícios aos participantes por muitos e muitos anos, sempre objetivando alcançar o melhor retorno com o menor risco. Assim, o correto é analisar a rentabilidade por um período maior, já que o desempenho de um único mês não reflete a realidade de nossas estratégias de investimentos.
2. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS 12 MESES.
Nos últimos 12 meses (Julho/12 a Junho/13) a rentabilidade média dos planos está acumulada em 7,95%, média mensal de 0,66%, superior à taxa de juros básica – Selic – que, no mesmo período está acumulada em 7,32%, média mensal de 0,61% e inferior a meta atuarial (INPC+ 5% ao ano) que está em 12,30%, média mensal de 1,03%, nos últimos 12 meses.
3. RENTABILIDADES DAS COTAS EM JUNHO/13.
As cotas de junho/13 foram de -0,70 % para o plano de Benefícios I, -1,82% para o Plano Multifuturo I e -1,91% para o plano Multifuturo II. Os resultados são diferentes para cada plano em função da composição das aplicações financeiras de cada um deles, do critério de marcação das aplicações e das reavaliações imobiliárias que ocorrem em conformidade com a legislação.
4. Fatores que influenciaram na cota de Junho.
4.1 Segmento de Renda Variável – Ações.
O Ibovespa com queda de -11,31% afetando diretamente a rentabilidade dos investimentos detidos em ações. O desempenho da Fusesc superou o índice, com resultado médio de -7,75%.
4.2 Segmento de Renda Fixa.
Neste segmento o resultado médio ficou em -0,65% influenciado principalmente pelo rendimento do Fundo Multimercado Institucional que rendeu, em média, -2,43% por conta da desvalorização das NTNBs que estes fundos mantêm em carteira.
O IMA-b 5+, índice calculado mensalmente pela Anbima e que mede a variação dos preços das NTNb com vencimentos longos, até o ano 2050, teve rendimento negativo de -6,21% em junho.
4.3 Segmento de Investimentos Estruturados
O resultado deste segmento é medido pelo Índice de Renda Fixa – Multimercado – IRF-M que apresentou -1,59% no mês. A Fusesc superou o índice e obteve rendimento médio de -1,23%
4.4 Segmento de Imóveis
Apresentou retorno de +5,54% em decorrência de reavaliações realizadas na carteira de imóveis, em consonância com a legislação vigente.
5. DISTRIBUIÇÃO DOS INVESTIMENTOS POR PLANO DE BENEFÍCIOS.
Apresentamos o quadro de alocação e rentabilidade por segmento, em conformidade com a Resolução 3792 do Conselho Monetário Nacional.
Para visualizá-lo, clique aqui.
Publicado em 11/07/2013
Área de Investimentos
